टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं
टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स में निवेश करने के नुकसान क्या हैं?
टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स (TMF) एक किस्म के ओपन-एंडेड डेट फंड्स होते हैं जो आपको मैच्योरिटी की निश्चित तारीख़ें प्रदान करते हैं। इन फंड्स के पोर्टफोलियो में ऐसे बॉन्ड्स होते हैं जिनकी समाप्ति तिथि फंड की लक्षित मैच्योरिटी की तारीख़ के साथ संरेखित (अलाइन) की जाती है। जबकि यह ब्याज दर के जोखिम को कम करने में मदद करता है और रिटर्न्स को ज़्यादा उम्मीद के मुताबिक बनाता है, इन फंड्स में निवेश करने से पहले निवेशकों को TMF की कमियों को ध्यान में रखना चाहिए।
टार्गेट मैच्योरिटी बॉन्ड फंड्स अब डेट फंड की एक नई श्रेणी हैं और इसलिए इस वर्ग में कुछ विकल्प उपलब्ध हैं। यह किसी निवेशक के लिए उपलब्ध मैच्योरिटी के विकल्प को सीमित कर सकता है, यानि, मैच्योरिटी की विशिष्ट समय अवधि में जिन निवेशकों की दिलचस्पी है, हो सकता है वे एक उपयुक्त फंड ढूंढने में सक्षम न हों। साथ ही, इस श्रेणी पर भरोसा करने के लिए प्रदर्शन का कोई ट्रैक रिकॉर्ड नहीं है।
टार्गेट मैच्योरिटी फंड के लाभों में ब्याज दर के जोखिम को कम करना और रिटर्न की दृश्यता शामिल हैं। लेकिन ये दोनों लाभ केवल तभी काम कर सकते हैं यदि निवेशक मैच्योरिटी तक फंड में टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं बना रहता है। इसलिए, यदि निवेशकों को किसी आपात स्थिति के दौरान मैच्योरिटी से पहले अपने निवेश को ख़त्म करना पड़ता है, तो अंत में उन्हें कम रिटर्न मिल सकते हैं और उन्हें ब्याज दर में उतार-चढ़ाव का खतरा भी हो सकता है। TMF के बारे में केवल तभी सोचा जाना चाहिए यदि आपके मध्यम से लंबी-अवधि का लक्ष्य टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं है और यदि आप फंड के मैच्योर होने तक अपने निवेश में बने रह सकते हैं।
टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स का सबसे बड़ा नुकसान यह है कि निवेशकों के लिए मौजूदा ब्याज दरें तय हो जाती हैं और संपूर्ण रिटर्न पर इसका प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है विशेष रूप से तब जब भविष्य में ब्याज दरें बढ़ने की संभावना हो। आम तौर पर ऐसा तब होता है जब अर्थव्यवस्था मंदी के दौर से उबर रही हो या सरकार द्वारा चल रहे प्रोत्साहन पैकेज को वापस लेने की संभावना हो क्योंकि इन दोनों परिदृश्यों में, सामान्य तौर पर ब्याज दरें सबसे कम होती हैं और इसलिए केवल उनके बढ़ने की संभावना होती है। बढ़ती हुई ब्याज दरों का बॉन्ड्स की कीमतों और डेट फंड के रिटर्न्स पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है।
चूँकि TMF एक अंतर्निहित बॉन्ड इंडेक्स में निवेश करते हैं, अन्य किसी भी इंडेक्स फंड की तरह इन फंड्स में ट्रैकिंग त्रुटि (एरर) का खतरा होता है। यद्यपि इस श्रेणी का कोई प्रदर्शन का इतिहास नहीं है, अंतर्निहित बॉन्ड इंडेक्स किसी विशिष्ट TMF से अपेक्षित रिटर्न्स के उचित संकेतक हो सकते हैं। हालांकि, ट्रैकिंग त्रुटि (एरर), यानि, फंड के वास्तविक रिटर्न्स और बेंचमार्क्स के रिटर्न के बीच अंतर, रिटर्न के टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं पूर्वानुमान को ख़राब कर सकता है।
निष्क्रिय स्वरूप होने के कारण, छोटी अवधि में डेट मार्केट के लिए आउटलुक में बदलाव होने पर फंड मैनेजर के पास विभिन्न जोखिमों के प्रबंधन की सीमित गुंजाइश होती है, जैसे क्रेडिट रेटिंग में बदलाव या RBI द्वारा ब्याज दरों में परिवर्तन। मैनेजर के पास अंतर्निहित इंडेक्स में बॉन्ड्स को कायम रखने के अलावा कोई विकल्प नहीं होता चाहे उसका आउटलुक जो भी हो। इसलिए, हो सकता है यह उन निवेशकों के लिए अनुकूल न हो जो डेट फंड्स में छोटी अवधि के लिए निवेश की तलाश में हैं। TMF के बजाय मैच्योरिटी की छोटी अवधि वाले फंड्स में निवेश करना उनके लिए बेहतर होगा।
अपने पोर्टफोलियो में टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स को शामिल करने से पहले सावधानी से उनके फ़ायदों और नुकसानों का आकलन करने की सलाह दी जाती है। साथ ही, जो टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स ETF स्वरूप में उपलब्ध हैं, उनमें निवेश करने के लिए डीमैट अकाउंट होना अनिवार्य है, और यदि आपके पास डीमैट अकाउंट नहीं है तो यह एक सीमा हो सकती है।
टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं?
म्यूचुअल फंड्स के प्रति बढ़ती जागरूकता और गारंटीकृत बचत उत्पादों में ब्याज दरों में कमी के साथ, जोखिम से बचने वाले कई निवेशक, जो फिक्स्ड डिपॉज़िट्स, PPF और NSC जैसे पारम्परिक उत्पादों में निवेश करते थे, कुछ अच्छे कारणों से डेट फंड्स की ओर चले गए हैं। डेट फंड्स ऐसे निवेशकों को ज़्यादा लोकप्रिय इक्विटी फंड्स की तुलना में कम अस्थिर तथा बेहतर रिटर्न देने की संभावना के साथ अपने फिक्स्ड डिपॉज़िट्स, PPF और NSC से ज़्यादा टैक्स कुशल लगते हैं। हालांकि, टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं निवेशकों को अभी भी डिफ़ॉल्ट जोखिम का खतरा है, यानि मूल राशि और ब्याज के भुगतान गँवाने का जोखिम तथा ब्याज दर का जोखिम यानि ब्याज दरों में बदलाव के कारण कीमतों में उतार-चढ़ाव।
टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स (TMF) निवेशकों के पोर्टफोलियो को फंड की मैच्योरिटी की तारीख़ के साथ अलाइन करके डेट फंड्स से जुड़े जोखिमों को बेहतर ढंग से नेविगेट करने में उनकी मदद करते हैं। ये निष्क्रिय डेट फंड्स होते हैं जो आधारभूत बॉन्ड इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। इसलिए, इन फंड्स के पोर्टफोलियो में ऐसे बॉन्ड्स होते हैं जो अंतर्निहित बॉन्ड इंडेक्स का हिस्सा होते हैं, और इन बॉन्ड्स की मैच्योरिटी फंड की कथित मैच्योरिटी के आस-पास होती है। पोर्टफोलियो में बॉन्ड्स मैच्योरिटी तक रखे जाते टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं हैं और अवधारण अवधि के दौरान प्राप्त होने वाले सभी ब्याज के भुगतानों को फंड में पुनः निवेश कर दिया जाता है। इसलिए, टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स FMP की तरह जमा मोड में काम करते हैं। हालांकि, FMP के विपरीत, TMF ओपन-एंडेड होते हैं और टार्गेट मैच्योरिटी डेट इंडेक्स फंड्स या टार्गेट मैच्योरिटी बॉन्ड ETF के रूप में प्रस्तुत किए जाते हैं। इसलिए, TMF FMP से ज़्यादा नकदी पेश करते हैं।
जहाँ तक अवधि का संबंध है TMF में एक समरूप पोर्टफोलियो होता है क्योंकि फंड के पोर्टफोलियो में सभी बॉन्ड्स मैच्योरिटी तक रखे जाते हैं और वे फंड की कथित मैच्योरिटी के समय के आस-पास ही मैच्योर होते हैं। बॉन्ड्स को मैच्योरिटी तक रखकर, समय के साथ फंड की अवधि घटती रहती है और इसलिए निवेशकों को ब्याज दरों में बदलाव के कारण कीमतों में उतार-चढ़ाव का खतरा कम होता है।
वर्तमान में TMF के लिए सरकारी प्रतिभूतियों, PSU बॉन्ड्स और SDL (राज्य विकास ऋण) में निवेश करना अनिवार्य है। इसलिए, अन्य डेट फंड्स की तुलना में इनमें कम डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है। चूँकि ये फंड्स ओपन-एंडेड होते हैं, इसलिए निवेशक बॉन्ड जारीकर्ता से संबंधित किसी भी प्रतिकूल घटना, जैसे डिफ़ॉल्ट या क्रेडिट डाउनग्रेड होने की स्थिति में अपना निवेश निकाल सकता/सकती है।
अपनी ओपन-एंडेड संरचना और नकदी के वादे के बावजूद, टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स आर्दश रूप से मैच्योरिटी तक रखे जाने चाहिए क्योंकि यह रिटर्न का कुछ पूर्वानुमान प्रदान करता है, जो पहली बार पारम्परिक डिपॉज़िट्स से डेट फंड्स में आने वाले निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है।
क्या है टारगेट मैच्योरिटी फंड, क्यों बढ़ रहा है निवेशकों टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं का इस तरफ रुझान?
टारगेट मैच्योरिटी फंड की मैच्योरिटी डेट तय होती है. यह 1 साल से 30 साल तक टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं का समय हो सकता है. इसमें आपको हाई यील्ड मिलता . अधिक पढ़ें
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- Last Updated : June 11, 2022, 13:12 IST
नई दिल्ली. सरकार की ओर से 2019 में भारत बॉन्ड ईटीएफ जारी किए जाने के बाद टारगेट मैच्योरिटी फंड में निवेश काफी बढ़ा है. भारत बॉन्ड ईटीएफ देश का पहला टारगेट मैच्योरिटी फंड था और इसका प्रबंधन एडलवाइज म्यूचुअल फंड कर रहा है.
टारगेट मैच्योरिटी फंड की एक तय परिपक्वता तिथि होती है. यह वह तिथि होती है जब स्कीम का पोर्टफोलियो निवेश मैच्योर हो जाता है. हालांकि, इसमें आपको जल्द निकासी की सुविधा भी मिल जाती है. टारगेट मैच्योरिटी फंड में होल्डिंग पीरियड के दौरान जो भी ब्याज मिलता है उसे दोबारा इन्वेस्ट कर दिया जाता है.
लंबे समय तक बनाए रखें निवेश
वैसे तो आप मैच्योरिटी से पहले भी अपनी राशि निकाल सकते हैं लेकिन जानकार हाई रिटर्न के लिए निवेशकों को इसमें मैच्योरिटी तक बने रहने की सलाह देते हैं. ब्याज दरें बढ़ने के साथ इससे इन्वेस्टर्स को अपना निवेश हाई यील्ड पर लॉक-इन करने का मौका मिलता है.
पैसिवली मैनेज्ड टारगेट फंड की ओर बढ़ा रुझान
जानकारों का मानना है कि फ्रैंकलिन टेम्पलटन संकट के बाद पैसिवली मैनेज्ड टारगेट फंड की ओर निवेशकों का रुझान बढ़ा है. निवेशकों के मन में एक्टिवली मैनेज्ड फंडों के पोर्टफोलियो की क्रेडिट क्वालिटी को लेकर संदेह पैदा हुआ है. वहीं, फाइनेंशियल प्लानरर लोगों को टैक्स बेनिफिट का फायदा उठाने के लिए इस सेगमेंट में निवेश की सलाह दे रहे हैं. इसमें अधिकतम यील्ड की भी संभावना रहती है. 2026 और 2027 वाले मैच्योरिटी टारगेट फंडों की यील्ड क्रमश: 7.48 और 7.55 है.
बॉन्ड और बॉन्ड यील्ड
बॉन्ड किसी संस्थान, प्रतिष्ठान या सरकार द्वारा पैसा जुटाने का तरीका होता है. सरकारी बॉन्ड्स को अधिक सुरक्षित माना जाता है. क्योंकि इसमें सरकर ने आपसे कर्ज लिया है और वह पैसा लौटाने के लिए सीधे तौर पर जिम्मेदार है. वहीं, किसी निजी संस्थान या प्रतिष्ठान के बॉन्ड को कॉर्पोरेट बॉन्ड कहा जाता है. इसी बॉन्ड पर जो ब्याज मिलता है उसे यील्ड कहते हैं. इसमें यील्ड पहले से तय होती है और आगे कोई बदलाव नहीं होता. बॉन्ड और यील्ड एक-दूसरे के उलट चलते हैं. इनमें अगर एक ऊपर जाता है तो दूसरा नीचे. यानी बॉन्ड की कीमत बढ़ी तो यील्ड घट जाएगा और बॉन्ड का मूल्य घटा तो यील्ड बढ़ जाएगी.
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Target Maturity Funds : कम जोखिम, बेहतर रिटर्न और ज्यादा लिक्विडिटी. लोगों को खूब पसंद आ रहे ये म्यूचुअल फंड्स
Mutual Fund Tips : घरेलू निवेशकों को टीएमएफ का पहला स्वाद साल 2019 में लगा। उस समय भारत बांड ईटीएफ की 2023 और 2030 सीरीज लॉन्च हुई थी। साल 2020 में दो एडिशनल फंड भारत बांड ईटीएफ सीरीज 2025 और 2031 लॉन्च किये गए थे। AAA-रेटेड पीएसयू बांड के पैक ने डेट फंडों में क्रेडिट से जुड़ी आशंकाओं के बीच सुरक्षा का अहसास दिलाया।
Mutual Fund Tips : टारगेट मैच्योरिटी बांड फंडों की तरफ आकर्षित हो रहे निवेशक
हाइलाइट्स
- घरेलू निवेशकों के लिए टीएमएफ पहली बार साल 2019 में आया
- इन फंड्स में टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं काफी कम होती हैं क्रेडिट से जुड़ी आशंकाएं
- इन फंड्स में हैं किसी भी समय बाहर निकलने की सुविधा
जानिए इन फंड्स के फायदे
AAA-रेटेड पीएसयू बांड के पैक ने डेट फंडों में क्रेडिट से जुड़ी आशंकाओं के बीच सुरक्षा का अहसास दिलाया। इंडेक्स अवतार ने फंड मैनेजर के विवेक से छुटकारा पाते हुए फंड पोर्टफोलियो में क्या शामिल होगा, इसके बारे में एक हद तक पारदर्शिता देने का काम किया। इसमें एक्सपेंस रेश्यो एक्टिव मैनेजमेंट वाले ओपन एंडेड डेट फंडों की तरफ से वसूले जाने वाले चार्ज से कम होता है। पहले से तय मैच्योरिटी के कारण रिटर्न को लेकर कुछ हद तक अंदाजा लगाना भी मुमकिन हो गया। साथ ही ब्याज दर के जोखिम पर विराम सा लग टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं गया। इसके अलावा इसमें इसमें किसी भी समय बाहर निकलने की सुविधा ने नकदी पाना आसान कर दिया।
मिलते हैं ये विकल्प
ये सारी खूबियां इसे अच्छा रिटर्न पाने के लिए सुरक्षित रास्ते की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक बनाती है। निवेशकों के पास पीएसयू बांड के साथ एसडीएल इंडेक्स फंड और जीसेक के साथ एसडीएल इंडेक्स फंड के रूप में कॉम्बो टीएमएफ का भी विकल्प होता है।
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लंबी अवधि से बचें
क्रेडेंस वेल्थ एडवाइजर्स के संस्थापक कीर्तन शाह कहते हैं, 'केवल 0.1 या 0.2 फीसदी अधिक यील्ड पाने के लिए लंबी अवधि की मैच्योरिटी के फंड का चुनाव करने टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं से बचें। लंबी अवधि के एक्सपोजर की वजह से कुछ मौके गंवाने पड़ सकते हैं।'
पहचानें सही मैच्योरिटी वाले फंड
विशेषज्ञों टार्गेट मैच्योरिटी फंड्स क्या हैं का सुझाव है कि निवेशक पहले सही मैच्योरिटी वाले फंड की पहचान करें। निवेशकों को फंड की अवधि के साथ अपना खुद का समय तय करना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास अब से 3 और 5 साल बाद नकदी की जरूरत है, तो आप दो टारगेट मैच्योरिटी फंड में अपना पैसा बांट सकते हैं। प्लानरुपी इन्वेस्टमेंट सर्विसेज के संस्थापक अमोल जोशी ने कहा, 'उस टीएमएफ में पैसा लगाएं, जो आपकी जरूरत की तारीख के आसपास मैच्योर हो।'